基金的溢價率，套利空間（1）

跟大家說完了基金套利的原理，今天說說基金套利中的重點：折價率和溢價率、套利空間。

1 丨折價和溢價

我們已經知道LOF基金有兩個交易地點，場內和場外；有兩個價格，場內的實時交易價格和場外的凈值。

折溢價是場內交易價格相對于凈值來說的：

場內交易價格＞凈值 ， 為溢價；

場內交易價格＜凈值 ， 為折價；

可以把凈值作為基準，如果場內價格高于凈值就是溢價，價格低于凈值就是折價。這樣方便理解。因為我剛接觸這個概念的時候，翻來覆去混亂過好多回。

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

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2 丨溢價率計算

溢價率就是價格差的百分比，計算公式為：

溢價率 =（場內價格-基金凈值）/基金凈值

來個小學三年級的計算水平的例子：

7月29號興全合宜（163417）的最后交易價格為1.566，當天的基金凈值為1.5769，請問該基金是折價了還是溢價了？溢價率是多少？

1.折價還是溢價：

1.566（交易價格） ＜ 1.5769（基金凈值）

答案是折價，

2.溢價率是多少？（直接套公式）

（場內價格 - 基金凈值）/基金凈值 = 溢價率

（1.566 -1.5769）/1.5769 = -0.69%

所以7.29那天，該基金折價了，溢價率是 -0.69%，也可以說折價率為0.69%。

如果計算出來的溢價率有負號，說明該基金是折價的，去掉負號后的數值就是折價率。

溢價率很多地方都可以查詢，但是在開盤時間，都只能查到估算值，因為基金凈值需要在晚上八九點左右才發布。

那為什么套利要計算溢價率呢？因為我們的交易費用是一個百分比的數值。

3 丨交易費用

如果你在支付寶上買過基金，你一定看過這個：

支付寶截圖

我們交易基金是會產生費用的，場外交易會產生，申購費、贖回費；場內交易券商也會收取傭金。

基金交易費用一般是按百分比收費。如上面買入費率是0.15%，則買入10000元的該基金，會被收15元的手續費。

常見的基金申購費為1.5%，很多平臺上申購基金可以打一折，例如上面的截圖；贖回費根據持有時間收取，高則1.5%，低則免收取。持有時間越長，贖回費率越低，這是為鼓勵基金長期持有所設。

每只基金的交易費用不盡相同，要針對查詢。

交易費率 = 買入（申購）費率 + 賣出（贖回）費率

4 丨判斷是否有套利空間

我們了解了溢價率和交易費用后，就可以用來判斷是否有套利空間。

上面我們計算了興全合宜在7月29號的溢價率為-0.69%，也就是場內價格比場外價格便宜了0.69%。

如果我的交易費用大于0.69%，也就是，能賺的錢還沒交易費用多，那么就判定為沒有套利空間；如果我的交易費用小于0.69%，那么扣掉手續費后，我還有的賺，則判定為有套利空間。

即，判斷溢價率是否大于交易費率。

選擇更低費率的交易方式，更容易套利。

基金的溢價率，套利空間。（2）

基金的溢價率，套利空間。

跟大家說完了基金套利的原理，今天說說基金套利中的重點：折價率和溢價率、套利空間。

1 丨折價和溢價

我們已經知道LOF基金有兩個交易地點，場內和場外；有兩個價格，場內的實時交易價格和場外的凈值。

折溢價是場內交易價格相對于凈值來說的：

場內交易價格＞凈值，為溢價；

場內交易價格＜凈值 ， 為折價；

可以把凈值作為基準，如果場內價格高于凈值就是溢價，價格低于凈值就是折價。這樣方便理解。因為我剛接觸這個概念的時候，翻來覆去混亂過好多回。

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

凈值為基準，去判斷折價和溢價！

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2 丨溢價率計算

溢價率就是價格差的百分比，計算公式為：

溢價率 =（場內價格-基金凈值）/基金凈值

來個小學三年級的計算水平的例子：

7月29號興全合宜（163417）的最后交易價格為1.566，當天的基金凈值為1.5769，請問該基金是折價了還是溢價了？溢價率是多少？

1.折價還是溢價：

1.566（交易價格） ＜ 1.5769（基金凈值）

答案是折價，

2.溢價率是多少？（直接套公式）

（場內價格 - 基金凈值）/基金凈值 = 溢價率

（1.566 -1.5769）/1.5769 = -0.69%

所以7.29那天，該基金折價了，溢價率是 -0.69%，也可以說折價率為0.69%。

如果計算出來的溢價率有負號，說明該基金是折價的，去掉負號后的數值就是折價率。

溢價率很多地方都可以查詢，但是在開盤時間，都只能查到估算值，因為基金凈值需要在晚上八九點左右才發布。

那為什么套利要計算溢價率呢？因為我們的交易費用是一個百分比的數值。

3 丨交易費用

如果你在支付寶上買過基金，你一定看過這個：

我們交易基金是會產生費用的，場外交易會產生，申購費、贖回費；場內交易券商也會收取傭金。

基金交易費用一般是按百分比收費。如上面買入費率是0.15%，則買入10000元的該基金，會被收15元的手續費。

常見的基金申購費為1.5%，很多平臺上申購基金可以打一折，例如上面的截圖；贖回費根據持有時間收取，高則1.5%，低則免收取。持有時間越長，贖回費率越低，這是為鼓勵基金長期持有所設。

每只基金的交易費用不盡相同，要針對查詢。

交易費率 = 買入（申購）費率 + 賣出（贖回）費率

4 丨判斷是否有套利空間

我們了解了溢價率和交易費用后，就可以用來判斷是否有套利空間。

上面我們計算了興全合宜在7月29號的溢價率為-0.69%，也就是場內價格比場外價格便宜了0.69%。

如果我的交易費用大于0.69%，也就是，能賺的錢還沒交易費用多，那么就判定為沒有套利空間；如果我的交易費用小于0.69%，那么扣掉手續費后，我還有的賺，則判定為有套利空間。

即，判斷溢價率是否大于交易費率。

選擇更低費率的交易方式，更容易套利。

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