什么是保本基金?所謂的保本基金，就是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌時，絕對不會低于其所擔(dān)保的價格，而達(dá)到所謂的「保本」作用。在國際上，保本基金可分為保證和護本基金兩種類型，其中護本基金不需要第三方提供擔(dān)保。一般來說，保本基金將大部分資產(chǎn)投資于固定收入債券，以使基金期限屆滿時支付投資者的本金，其余資產(chǎn)約15%-20%投資于股票等工具來提高回報潛力。

保本基金的投資風(fēng)險主要來自于三個方面：

1.市場短期內(nèi)突然巨幅下跌，且下跌過程中流動性極度喪失，以致于放大了的風(fēng)險暴露部分來不及變現(xiàn)就擊穿了凈值保本線。如美國股市1987年"黑色星期一"。

2.投資標(biāo)的市場處于頻繁的劇烈波動狀態(tài)，引發(fā)大量的贖回，基金不得不頻繁地調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)與固定收益資產(chǎn)間的比例，運作成本增加，影響了保本目標(biāo)的實現(xiàn)。

3.基金管理人風(fēng)險監(jiān)控與內(nèi)控管理不嚴(yán)，未能嚴(yán)格執(zhí)行策略，導(dǎo)致基金投資到期不能保本。從整體制度安排而言，保本基金投資風(fēng)險的防范通過為保本基金引入擔(dān)保機構(gòu)可得到有效增強。

因此，對于看重資產(chǎn)安全性的投資人，保本基金確實有很強的吸引力。在購買保本基金的時候需要注意以下事項：

首先，保本基金有保本周期。與國內(nèi)基金相比，境外基金的保本周期比較長。在美國，平均保本周期為7年。在香港，前幾年的保本周期約4—5年，近期很多保本基金的保本周期長至10年，但附加了在4年或5年期末可贖回的機會。通常投資人必須在一段較短的期限內(nèi)買入基金，而在保本周期到期日之前不享有保證承諾的權(quán)利。如果投資人在到期日前急需資金，不得不取出保本基金的投資，其本金和收益將不能得到保證;倘若當(dāng)時市場行情不好，提前贖回就可能造成虧損。當(dāng)然，上述情況不一定會發(fā)生，但投資人需要周全地考慮。

其次，“保本”性質(zhì)一定程度上限制了基金收益的上升空間。保本基金的投資通常分為保本資產(chǎn)和收益資產(chǎn)兩部分。在境外，為實現(xiàn)到期日保證金額的保本資產(chǎn)部分采取“消極投資”，通常投資于零息債券等政府債券、信用等級較高的債券或大額定期存單，在期限相當(dāng)于保本周期，到期金額為保本金額。收益資產(chǎn)部分則進(jìn)行“積極投資”，投向股票或期權(quán)、期貨等金融衍生工具。保本基金中債券的比例較高，其收益上升空間有一定限制。保本資產(chǎn)部分越大，積極投資部分比重越小，額外收益的空間也越小。