股指3458點得而復失，我們的基金“是去是留”？（1）

大家好，我是依銥。歡迎收聽本周的直播答疑，這次答疑我們分二期來展現，由我和桂煮編共同完成、分別錄制，本期內容是上集，包括了從1--25位提問者的問題。

1、長樂未央：

申萬菱信新能源基金還能買入嗎？

工銀瑞信金融地產混合基金，還可以持有嗎？

幫我看看銀華體育文化003397，持有大半年了，一直虧損中，負9個點，幫我分析一下要不要換個基金？

泡沫之夏：

申萬菱新能源可以買么

【回復】

首先新能源這個賽道是沒有問題的，它屬于科技大板塊下的一個細分賽道，補貼政策延長、并且退坡幅度小，加上現在的“雙積分”政策，鼓勵低油耗車型，也會對新能源汽車銷量提供一定的保障，新能源汽車的銷量在后疫情時期也開始復蘇。

然后提到的申萬菱信新能源基金，是市場上比較有代表性的一只新能源汽車主題基，新能車概念投資純度高，基金經理雖然任職只有3年，過往表現還是不錯的，近1-3年四分位排名都比較優秀。可以買入。需要注意的就是，新能源板塊本身波動大，這只基金倉位和集中度又比較高，所以整體基金波動不小，建議分批定投。

工銀金融地產主要投金融，金融占比在60%以上，地產占到10%，歷史表現不錯，近3年看單年度漲幅都能排到良好、優秀位置，三季度也被FOF增持，基金沒有問題。金融地產板塊偏順周期，順周期我們最近講的比較多，年底這段時間還是有些機會的，甚至有可能持續到明年一季度，所以這只基金可以繼續持有。

銀華體育文化，投資主要集中在傳媒股，最近半年傳媒板塊一直在調整，對比一下傳媒指數的走勢就能發現這個問題，你進入的時點可能比較高。傳媒這個板塊之前說過，成長性不小，但是波動性也很大，偏周期屬性的板塊，盈利比較不穩定。如果倉位不重的話，可以再等等，以時間換空間，市場好起來、經濟恢復起來后往往傳媒板塊也會表現好起來。但可能要注意以后這個板塊要及時止盈、不要追高。

2、張武萍：

融通人工智能指數已經買了8個月收益只有1%怎么辦？

滬深300和中證500現在需要賣了嗎？

現在把以前的基金賣了，從34位基金經理里面重新選基，會不會有點晚？

【回復】

人工智能指數主要集中在電子、計算機、通信等板塊，主要是科技下半年調整較大，你持有8個月可能正好是在3月中旬左右買入的，那么到現在指數回調以后確實沒多大漲幅，這就是指數基金的一個比較不好的地方，指數回調多少它基本上就會跟著回調多少。科技這塊后面肯定會漲回來的，不用太擔心，如果覺得投資體驗不好，可以換到我們34位基金經理的科技成長類基金，優秀基金經理控制波動和回撤還是要比指數基金好的。

目前震蕩行情中，指數基金確實不如一些好的主動基金表現好，滬深300目前估值也比較高了，可以考慮換到一些均衡類的優秀主動基金上。

34位基金經理的基金基本上都是可以長期持有的，尤其是均衡類、價值類、消費類甚至可以不止盈，凈值會呈現不斷向上的趨勢，所以現在開始配置也不晚。現在市場整體估值也沒有非常極端，布局風險也相對不大。另外換基金的時候，如果有同公司的基金，可以看看能不能基金轉換，這樣會比較快，而且也省掉贖回費和申購費。

3、張璞：

老師好:

1）醫療科技這些高波動的行業，高位需要做止盈。定投---止盈，再定投---再止盈，這樣操作肯定沒有像您說的那些均衡，價值，一直不做止盈的基金漲的多。

那既然這樣，我們還有必要投資醫療，科技這些行業基金嗎？如果把投資這些行業基金的錢全部買入均衡，價值的基金豈不是賺更多嗎？那些價值類的基金，10年都翻了幾十倍，那么止盈反而降低了收益！

2）目前持有楊浩的交銀新生活力，最近好像比其它均衡類的基金（例如興全）業績差，別家跌，他跌的更多，漲的時候又漲的少，是持倉股票出了什么問題了嗎？要不要調倉？

問題比較多，希望老師不吝賜教，謝謝！！！

【回復】

1）醫藥科技基金高波動但并不是說像周期行業那樣明顯的可能跌回“原點”，它還是會不斷往上走的，所以才說它們是長期好賽道，提醒大家及時止盈，主要是因為很少有人面對這種高波動能真的一直持有下去，尤其是調整周期比較長的時候。

均衡類的基金會走得比較穩，不會太“偏科”，對于本身就比較求穩的人來說，可以不去單獨配置醫藥、科技基金，因為這類基金已經布局了這些板塊。

但是可能還有些投資者比較激進，或者很看好這些板塊，那么可以把均衡類基金作為主力，再搭配一些醫藥、科技基金。所以主要還是看自己的投資需求和承受能力，選擇也是因人而異的。

2）如果把交銀新生活力和興全趨勢投資作對比的話，都是均衡型，但是興全趨勢的行業更分散，而且交銀新生活力主要持倉物流、家電、家居、線上娛樂、新零售等行業，它持有的金融地產、化工、機械類的順周期個股比較少，所以在近期表現可能會沒有興全這類在順周期上有較多布局的基金好。

另外現在已經進入12月了，而我們能看到的最新持倉還是9月底的，現在持倉比例甚至個股上很可能已經有所變化了，但我們還無法得知，所以依靠三季度持倉去判斷可能也未必準確。

總的來說楊浩的選股能力還是沒什么大問題的，也經歷過2018年下跌市的考驗，目前來看沒有發現嚴重問題，交銀新生活力不需要調倉，不要太過于關注短期漲跌。

4、于鈴玲：

我持倉了大概20%的順周期基金，招商中證銀行指數5萬，工銀金融地產混合7萬，銀河滬深300價值5萬，從2019持倉到現在，最近才漲到20%多的收益率，聽了你們的課后，想轉換成34位中均衡性的基金，想問是現在轉換還是等到明年？

【回復】

順周期板塊可能還有一段機會，依然可以持有一些，招商中證銀行和工銀金融地產這兩只可以繼續拿著，占比在20%的話，基本上屬于我們建議的衛星搭配的上限了，可以適當減少一些，最起碼不要再加倉這塊了。

銀河滬深300價值是一個聰明貝塔指數基金，但也是偏金融地產的（占比62%），這個板塊有點多了可以去掉這只。想換均衡基金的話現在就可以轉換，建議把這一塊作為你的主要持倉，可以占比到50%左右。

5、用戶9945：

老師好，我現在除了持有牛基寶，小目標，全球贏?，潛龍計劃以外，用三分之一的倉位持有了這幾只基金，看看有沒有問題，持有兩年以上的有民生加銀策略精選，華安逆向策略，中歐盛世成長，新加兩個月左右的有富國新動力和工銀金融地產，這五只各占20%左右。

【回復】

民生加銀策略精選、華安逆向策略和中歐盛世成長都是偏均衡型的產品，同時又偏一點成長，基金表現上看，中歐這只波動稍微大一些，這三只的投資，總的來看問題不大。

富國新動力的基金經理劉鵬單獨管這只基金才半年，之前是于洋管理的，劉鵬之前管理過富國周期優勢，看歷史業績還是不錯的，不過富國新動力與富國周期優勢的持倉還是有些不一樣，近期表現一般，可能還要再觀察一下基金經理的能力。

工銀金融地產是一只比較典型的金融地產主題基金，沒有問題，正好順周期還有些行情，可以持有。建議富國新動力和工銀金融地產占比盡量小于20%，做衛星配置。

6、用戶5688：

老師您好，我有問題想請教一下您。由于我資金量小（5萬左右），且精力不夠，想將所持有的9只基金取舍到5只左右，想聽聽您的意見。

我現在持有的基金9只，分別是興全趨勢投資混合（163402）、興全商業模式優選混合（163415）、易方達藍籌混合精選（005827）、易方達瑞恒靈活配置混合（001832）、工銀瑞信文體產業股票A（001714）、信達澳銀新能源產業股票（001410）、創金合信中證500指數增強C（002316）、國泰國證航天軍工指數（501019）、招商國證生物醫藥指數分級（161726）這9只基金。同時，由于興全趨勢投資混合（163402）、興全商業模式優選混合（163415）是lof，我是在場內手動買的（覺得費率低，但要隨時盯盤）。 請您根據我的基金組合指導一下。謝謝您。

【回復】

消費：易方達藍籌混合精選（005827）、易方達瑞恒靈活配置混合（001832）

科技：信達澳銀新能源產業股票（001410）

醫藥：招商國證生物醫藥指數分級（161726）

價值：興全趨勢投資混合（163402）

均衡：興全商業模式優選混合（163415）、工銀瑞信文體產業股票A（001714）

寬基：創金合信中證500指數增強C（002316）

軍工：國泰國證航天軍工指數（501019）

主要投主動基金的話，創金合信中證500這只寬基指數基金可以精簡掉。另外資金不那么充足的話，軍工這塊也可以先不參與，先把大的總體行情把握住，以后資金充足了、經驗豐富了再來參與這些細分板塊。

剩下7只基金其實也差不多了，進一步調整的話，可以考慮把醫藥這只指數基金換到葛蘭的中歐醫療健康或者工銀趙蓓的醫藥基也行，主動基金會比指數基金波動小。如果還想再減少，可以選擇去掉一只消費類，這兩只都比較偏白酒，不過相比之下張坤的易方達藍籌精選投資范圍更廣、白酒相對占比小一些。

另外興全趨勢和興全商業模式，兩只基金都適合長期拿，如果在場內買然后每天看你覺得會容易讓自己控制不住手的話，建議你場外買，盡量不要隨便賣，如果你在場內也拿得住的話，就不用去場外了。

7、用戶5256：

老師看下工銀瑞信新生代消費和永贏消費咋樣

Heidi：

富國消費還要保留么？多久賺回來的？

傳奇????：

老師，徐媛的消費基金怎么看？

如意：

老師好，汪孟海的富國消費升級混合基金，可否點評一下，能否長期持有？謝謝！

【回復】

工銀瑞信新生代消費是袁芳的一只消費基，在混合型基金同類排名中非常靠前，但是在消費基里相對來說表現并不是最有優勢的。它的特點是白酒占比較少，或者說整個食品飲料占比比較少（大部分消費基食品飲料占比較大），它還配置了一些家電、商貿也有化工。如果你不喜歡偏白酒的消費基，可以選擇它，不過它這個基金也比較偏均衡，如果是選消費基，還是考慮我們34位中的，也有新增2位白酒占比少的基金經理，如果是選均衡基，那么袁芳的工銀文體更有代表性。

永贏消費近1年的進攻性還是非常厲害的，他的持倉里，重倉股中白酒只占了不到15%，剩下的有醫藥、農業、科技、還有一些化工股，行業比較分散。不過換手率比較高，重倉股會經常有一些變化，基金經理從業時間不長，還需要繼續觀察業績持續性。

富國消費不知道是指消費升級還是消費主題？

汪孟海的富國消費升級，行業比較分散，重倉股里食品飲料是大頭，但是占比也只有15%左右，另外搭配了10%左右的醫藥，以及一些電子股，從搭配的方向上來看基本上就是圍繞在消費+醫藥+科技這三個大的賽道，另外可以配置港股，汪孟海在港股投資上還是比較厲害的。從他管的其他基金歷史業績看長期表現還不錯，可以繼續關注著。

如果提問所說的是富國消費主題，這只基金是王園園管理的，算是專攻消費的一位基金經理，近1~3年的表現不輸易方達中小盤和匯添富消費行業，重倉股中茅臺、五糧液屬于長期持倉，另外還會持有一些高彈性的消費股，比如中柔順潔，她主要圍繞“衣食住行康樂購”這7大塊來投消費股，衣、食、住、行偏傳統行業，例如服裝、食品飲料、家電等；康是醫藥板塊，樂就是像消費電子、傳媒等；購則包含傳統商貿零售和近年來的電商、O2O等，所以行業上相對分散一些。也是消費黑馬。消費賽道好，基金沒有大問題的話，獲得收益可能就是快慢時間長短的問題。

來源：好買基金官網

徐媛？沒有查到這位基金經理，不知道是不是說的是華安的陳媛？主管華安生態優先混合，持倉食品飲料占比較高。陳媛的換手率比較高，另外，雖然近2年表現比較好，但是她接受基金也只有2年多，這兩年本身也是消費板塊占優勢，所以后續還能不能持續優秀也還是需要繼續觀察。

8、用戶1187：

老師，求穩健，打算配置5支。目前持有鵬華豐祿，易方達裕豐回報，華夏中證5GETF聯接A，交銀優勢行業混合，都是5層倉位，打算再入工銀文體產業股票，請老師幫助分析下？

【回復】

科技：華夏中證5GETF聯接A

均衡：交銀優勢行業、工銀文體產業

債基：鵬華豐祿、易方達裕豐回報

基金大方向上沒有問題，追求穩健的話，可以做個股債均衡組合，也就是偏股類基金占一半，債基總體占一半。然后偏股類基金里，以均衡型的兩只為核心，占比可以達到偏股類所有的一半及以上，因為你這里除了均衡型，就只有一只科技基金，并且是一只5G的指數基金，波動會比較大，建議占比在總持倉20%以下。或者你可以考慮把這只科技基金換成我們34位里面的科技類基金，他們是主動選股并且屬于多元綜合科技，波動也會相對小一些。

9、楊會計：

請問老師興全合潤分級需要轉化為興權合宜嗎？

面向太陽：

興全合潤和興全合宜怎么選擇

【回復】

主要差別在港股投資上，如果你愿意或者想要布局港股的話可以轉換，其他方面的投資基本上是復制粘貼的。如果是還沒有買，在兩個產品之間糾結的話，可以直接考慮興全合宜，港股目前來看估值比較合理，再加上有許多優秀大公司，還是很有配置價值的。

10、西北風：

老師，請問易方達藍籌和易方達中小盤的差別是所持白酒的比例不同么？？？想白酒少一點，哪一個好一點。

王彥：

老師易方達藍籌還能加倉嗎？謝謝

厚德載物：

老師你好，張坤的易方達中小盤還有張坤的易方達藍籌用不用做止盈？我是一個不會做止盈的人，給個建議吧，謝謝

【回復】

易方達藍籌精選和易方達中小盤最大的差別其實是投資范圍，藍籌精選可以投港股，中小盤不行，而且現在張坤比較看好港股，易方達藍籌精選的港股占比已經達到40%以上了。當然白酒占比上，藍籌確實也是比中小盤少一些的。

易方達藍籌精選可以加倉，建議定投或者分批加倉。

易方達中小盤和易方達藍籌可以不做止盈，本身都是主要投價值股、大消費的，投資方向上就是長期賽道，一直趨勢向上的。另外從歷史數據來看，張坤的基金凈值長期是一直在創新高的。當然，期間出現波動也是在所難免，畢竟倉位和集中度也不低，這個還是要有心理準備。

11、騰達園林：

老師我的：004997—000083—003095—001714—270023—519772

【回復】

消費：000083 匯添富消費行業

科技：004997 廣發高端制造

醫藥：003095 中歐醫療健康

均衡：001714 工銀文體產業、519772 交銀新生活力

QDII：270023 廣發全球精選

比較主要的大類基本上都覆蓋到了，基金也沒有太大問題。

科技這塊是廣發高端制造，這只基金是目前年內漲勢最好的基金，從去年4季度開始就一直在慢慢加倉電氣設備板塊，重點布局細分的光伏這塊，是近一年漲幅最好的板塊之一了。確實今年很厲害。

不過基金的持股集中度比較高，換手率也高，基金經理比較喜歡調倉，三季度基金規模飆漲了10倍，其實對基金經理后面繼續調倉換股的考驗還是蠻大的，雖然說現在踩對了風格，所以可能還是需要謹慎一些，不要再追高了，持有和觀察，想要繼續投科技這塊的話可以補充上劉格菘或者馮明遠的基金。

QDII這只基金也不錯，基金經理李耀柱的實力也是很強的，主要就是注意這只基金盡量作為“衛星”搭配，占比控制在20%以內。

12、湯司令：

桂主編晚上好 我有持倉005911， 009550， 166002， 163415， 206009， 005711這樣持倉可以嗎？謝謝。 特別是005711已經有40%多的收益，這個持倉都是證券保險 銀行還可以持有嗎？再次感謝老師

【回復】

科技：005911 廣發雙擎升級、206009 鵬華新興產業

價值：166002 中歐新藍籌、009550 匯添富開放優勢6個月持有

均衡：163415 興全商業模式

005711 永贏惠添利（偏金融）

持倉基本沒有問題，主要不清楚你在各個類型基金上的比例情況，比較穩健的話建議側重價值、均衡，科技稍微控制一下在30%左右。

永贏惠添利這只基金從過往持倉看，基金經理比較偏愛銀行和非銀，他是一個喜歡自上而下選股的人，也就是分析宏觀經濟后再去配置行業、個股。李永興是目前永贏基金里比較核心的一位基金經理，這只基金也是永贏的招牌基金，總體表現確實非常不錯。

不過李永興有時候也會做一些行業方向的切換和擇時，并且倉位高、集中度高，風格比較激進，考慮到金融這塊相對周期性強，如果倉位比較重的話，可以做部分止盈，適當降低倉位（比如控制在總體資金的20%左右）。

13、若涵：

老師請問華安新絲路主題股票A001104持有一年多了最高收益率最高41%，只贖回了一次現在的持有收益是20%，需要全部贖回還是繼續持有呢？謝謝

【回復】

配置上主要是食品飲料+醫藥以及一些科技電子股，基金近1-3年的業績都比較優秀，行業偏大消費，對比我們推薦的張坤和胡昕煒的話，基金經理相對來說比較年輕，還沒有經歷過完整牛熊市。所以如果你已經有張坤或胡昕煒的消費基的話，這只可以止盈了。如果沒有的話，可以先繼續持有這只，后續的話，消費這塊可以多關注張坤、胡昕煒，相比來看歷史業績更穩定和優秀。

14、Crane：

老師，能分析下008290和009714嗎？如果現在開始定投，是推薦這兩個還是，易方達藍籌精選？謝謝哈

【回復】

008290 華安現代生活，可投資港股（三季度港股占比約11%）、009714 華安聚優精選（三季度投港股約10%） ，饒曉鵬管理的2只偏均衡類的基金，都是年內新成立的基金。饒曉鵬本人的投資實力還是很強的，從他管理時間較長的基金來看，即便經歷18年市場大跌，依然都取得了年化20%的成績，回撤控制也比較好。持倉來看銀行、家電、家具是重點布局股票。華安聚優精選的規模非常大（將近300億），華安現代生活的規模比較小（不到10億），持倉有一定相似性，可以選擇其中之一。

饒曉鵬的基金和張坤的易方達藍籌精選不沖突，可以同時持有，因為饒曉鵬的是偏均衡型的，張坤的是消費基，側重點還是不太一樣的。

15、泡沫之夏：

老師幫我看一下

工銀瑞信文體產業股票A(001714）

富國互聯科技股票006751

廣發醫療保健股票004851

中歐電子信息滬港深005763

海富通電子信息傳媒006080

鵬華匠心精選混合009571

萬家行業混合161903

諾安320007

招商國證生物醫藥161726

前海開原金銀珠寶001302

【回復】

消費：無

科技：富國互聯科技股票006751、中歐電子信息滬港深005763、海富通電子信息傳媒006080、諾安320007

醫藥：廣發醫療保健股票004851、招商國證生物醫藥161726

均衡：工銀瑞信文體產業股票A(001714）、萬家行業混合161903

價值：鵬華匠心精選混合009571

黃金：前海開原金銀珠寶001302

沒有消費類基金，可以適當增加1只，可以從我們推薦的消費類基金中選擇你喜歡的一位。

科技類和醫藥類基金比較多。

科技這塊可以適當精簡到2只，諾安的波動性太大了，建議如果不是風險承受能力很高的話，可以精簡掉，它主要是投半導體，其他的一些科技基金也會布局到。海富通電子信息傳媒基金經理換手率比較高，持倉集中（前十重倉占82%），行業也集中在電子上（60%+），風險波動相對較大，可以精簡掉。

醫藥類基金上求穩的話，可以去掉招商生物醫藥這只指數基金。

另外前海開源黃金珠寶這只基金投的是黃金股，所以基金表現不僅受金價影響，也會受到A股的影響，波動會比較明顯，建議這一塊作為“衛星”資產，控制投資占比（20%以內）。

16、寧靜：

買了駱帥的新基金南方創新驅動混合A，三個月封閉期沒賺錢，要不要換？

【回復】

南方創新驅動8月下旬成立，目前還沒有公布過持倉，不過從駱帥過往的業績來看，長期還是很優秀的，尤其是回撤控制非常好，行業配置也比較均衡，過往基金來看相對比較側重配置醫藥、食品飲料，但是總體單個行業占比都不會很高。他的基金可能進攻性不會特別強，但是應該會走的比較穩，可以不用換，除非你風險偏好高，喜歡更進取一些的基金。

17、迷茫：

老師我的中證500指數和創業板指數還有5g指數基金有什么意見？沒什么收益。要不要清掉。5g在定投

老師幫我看看我得基金建議一下。謝謝老師。5g指數12% 中證500指數8% 創業板指數6% 半導體指數8% 廣發穩健增長10% 睿遠10% 易方達藍籌5% 興全合潤5% 工銀文體5% 銀河創新5% 券商指數8% 信達澳銀新能源8% 鵬華成長價值8% 老師千萬給梳理一下。

【回復】

先梳理一下你的基金：

消費：易方達藍籌5%

科技：5g指數12%、半導體指數8%、銀河創新5%、信達澳銀新能源8%

均衡：興全合潤5% 工銀文體5% 、睿遠10%

價值：鵬華成長價值8%、廣發穩健增長10%

券商：券商指數8%

寬基：中證500指數8%、 創業板指數6%

現階段因為市場震蕩，寬基指數投資的體驗確實沒有主動基金的好，中證500這只可以停掉，專注在主動基金上。創業板指數占比不高，如果你覺得自己可以承受波動的話可以繼續留著。

其余基金，總體來看主要是科技這塊比較多，而且5G指數、半導體指數、銀河創新都是比較高波動比較集中在細分科技領域的，銀河創新本身就是半導體+5G，有些重合了，要么留下兩個指數，要么留下銀河創新。當然這些投資方向都是沒有問題的，不管是5G還是半導體，都還是很有前景的板塊。如果你覺得波動太大，還是選擇信達澳銀新能源這種綜合類的科技基金，李元博的也不錯的。

精簡基金后騰出來的資金可以投在價值或者均衡類基金上。

18、歡樂馬：

老師想問一下，對于某只基金機構持倉比例高，具體是怎么造成的呢？如果發生集中贖回，會對權益類基金造成大的波動嗎？

請問老師，新能源車現在有泡沫嗎？我持有融通新能源汽車005668和國泰智能車001790兩只主動基金，作為衛星配置目前盈利15%，是持有扛過波動還是止盈呢？

【回復】

基金機構占比高，可能是因為機構比較看好這只基金，也可能是機構定制基金，一般債基如果機構占比非常高（比如百分之七八十甚至九十），那很有可能就是機構定制的基金，偏股類基金目前很少有機構定制的，大部分占比高的都是因為比較看好。

如果發生巨額贖回，影響有3種：一種是，巨額贖回可能會得到一大筆手續費，手續費計入基金資產后，基金凈值就會增加，但這種情況一般很少；第二種是，基金凈值一般四舍五入保留小數點后4位，在發生大額贖回的時候可能會有凈值變動，這種情況現在也比較少見了，基金公司會臨時調整凈值精度來避險這種情況；第三種是，發生巨額贖回，現金儲備無法支付時，需要賣出股票或債券，可能當時行情下并不適合賣出，就會對基金凈值產生影響。

新能源車還是長期看好的方向，雖然整體板塊可能有些高，但是主動基金的話，擇優選股，遇到板塊回調抗跌能力也會強一些的。如果你長期看好的話，還是建議繼續持有，遇到回調甚至可以繼續逢低布局，作為衛星倉位，對整體投資的影響應該也比較有限的。如果你覺得自己不想承受這個波動，那就止盈。

19、風語者：

請問481010 005939 009147 005968 009234 008234我買了這幾只基金快一個月了，投入約100萬，現在小賺，想問下現在到明年1月底能繼續持有這幾個基金嗎，因為明年1月底要套現買房

【回復】

現在距離明年1月底只有不到2個月的時間，時間太短了其實這時候就不建議投基金了，因為誰也說不準這種短時間里的市場走勢，一般我們只能說給出一個比較長期的大方向判斷。我們推薦給大家的基金，也不是那種短期買了就一定馬上能見收益的，而是比較適合長期持有的。

481010 工銀中小盤

005939 工銀新能源汽車

009147 建信新能源行業

005968 創金合信工業周期

009234 鵬華優質企業

008234 光大保德信消費主題

你投資的這幾只基金，其實風險波動還都比較大，偏新能源、成長，萬一到時候市場出現什么意外，跌個10%，那么你可能買房的錢都不夠了，建議趁現在還有收益，先賣掉，收益落袋，求穩，這期間就不要去隨便亂投資了。

20、felicia：

桂老師，您好。老師能不能麻煩幫我看一下我的組合是否合適？（我希望基金波動不太大，穩中有進就好。）519732 交銀定期支付雙息平衡 15%；110011易方達中小盤15%；005004交銀施羅德品質升級混合15%；001631中證食品飲料指數A15％；260108景順新興成長15%；163406興全合潤15%；000215廣發趨勢優選靈活配置A10% 請老師幫我看看組合有沒有問題，該做什么調整？感謝您！

【回復】

消費：110011易方達中小盤15%、001631中證食品飲料指數A15％、005004交銀施羅德品質升級混合15%

價值：260108景順新興成長15%

均衡：519732 交銀定期支付雙息平衡 15%、163406興全合潤15%、000215廣發趨勢優選靈活配置A10%

總體來看，均衡、價值類基金占到55%，還是比較穩的，不過消費這塊有點多，交銀品質升級的重倉行業其實也是食品飲料，易方達中小盤本身白酒就較多，還有一只食品飲料指數，消費可以保留下易方達中小盤，把它的比例提到20%，可以再增加配置一只綜合類回撤小一些的科技基金（比如信達澳銀新能源），占比10%~15%。

21、陳煥斌：

我想問下勞杰男的519069屬什么風格

【回復】

519069匯添富價值精選，屬于價值風格，同時行業分布也比較均衡，勞杰男的投資思路就是偏價值投資的，重倉股的平均持倉時間非常長，換手率也很低，是很典型的價值風格。之前基金經理巡禮寫過他，他比較希投資者在任何時候買他的基金都是能賺錢的，所以投資選股時，寧可漲的慢一點，也要能保持長期向上，基金回撤也比較小，非常適合喜歡細水長流的投資者。

22、陳：

您好，我買的是張坤的藍籌，何帥的優選，楊皓的定期雙息，現在還能加倉？

【回復】

這三只都是我們34名單里的，張坤的藍籌是消費基，楊浩和何帥的是平衡型基金，都是可以加倉的，因為他們都是長期凈值趨勢向上的基金，可以長期拿著、不止盈，所以進入時間上，不用太糾結，定投或者分批加即可，遇到回調還可以加的更多一些。

23、lucy：

老師：基金開始限購是不是應該賣出基金了?

【回復】

一般基金限購主要是因為投資者蜂擁入場導致基金規模增長太快，基金規模增長太快會讓基金經理投資難度加大，尤其是市場在比較高的位置的時候，很可能沒有特別合適的投資機會，那么資金放在賬上，現金比例增加，也會攤薄原有持有人的收益。所以出現限購反而很多時候是更有利于維護基金的優秀表現的，并不是買入賣出的指標。

24、A晨希：

請教我現在上證50滬深300有33%的倉位需要如何處理。50%價值其他消費科技醫療。你好桂主編現在倉位多少比較合適，滬深300，科技,消費，醫療，均衡，價值等基金各多少比例比較好

【回復】

整體倉位我們之前提到過，現階段大概5-7成是比較合適的區間。

如果主動基配置的比較齊全了可以不用投指數了，主動基金在震蕩市會更抗跌，所以指數這邊如果有盈利的話可以慢慢止盈了。五大類主動基的比例分配，首先要考慮你自己風險偏好，如果比較求穩，均衡和價值合起來至少50%，消費、醫藥、科技中可以在各20%左右，科技、醫藥波動相對更高，所以消費可以稍多一些。如果風險偏好比較高，可以在消費、醫藥、科技三塊各自增加一些比重。

25、向贊：

持倉有工銀瑞信文體產業

易方達中小盤混合

諾安成長混合 （超低打算起來就一點點賣了）

買富國創新科技混合

申萬菱信新能源汽車主題靈活配置混合

中歐醫藥七月份清倉了 （打算過完年回調差不多了在進入）

能不能幫忙看看這個配置行不行～

【回復】

消費：易方達中小盤混合

科技：諾安成長混合、富國創新科技混合、申萬菱信新能源汽車

醫藥：暫無

均衡：工銀瑞信文體產業

選基上沒有問題，科技基金有點多，不知道你風險偏好怎么樣，建議在均衡類或價值類基金再增加1只。科技這3只建議以富國創新科技為主，諾安成長和申萬菱信新能源汽車作為“衛星”搭配，占比控制在20%左右，因為一個是偏半導體，一個是偏新能源車，比較細分了。醫藥緩緩再進是可以的。

邊學邊賺，我是好買商學院的依銥老師，大家覺得內容有用，也希望關注下我們哦。如果你有類似基金投資的問題，也可以留言我。感謝大家~~

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股指3458點得而復失，我們的基金“是去是留”？（2）

股指3458點得而復失，我們的基金“是去是留”？

已認證帳號7 人贊同了該文章大家好，我是依銥。歡迎收聽本周的直播答疑，這次答疑我們分二期來展現，由我和桂煮編共同完成、分別錄制，本期內容是上集，包括了從1--25位提問者的問題。

1、長樂未央：

申萬菱信新能源基金還能買入嗎？

工銀瑞信金融地產混合基金，還可以持有嗎？

幫我看看銀華體育文化003397，持有大半年了，一直虧損中，負9個點，幫我分析一下要不要換個基金？

泡沫之夏：

申萬菱新能源可以買么

【回復】

首先新能源這個賽道是沒有問題的，它屬于科技大板塊下的一個細分賽道，補貼政策延長、并且退坡幅度小，加上現在的“雙積分”政策，鼓勵低油耗車型，也會對新能源汽車銷量提供一定的保障，新能源汽車的銷量在后疫情時期也開始復蘇。

然后提到的申萬菱信新能源基金，是市場上比較有代表性的一只新能源汽車主題基，新能車概念投資純度高，基金經理雖然任職只有3年，過往表現還是不錯的，近1-3年四分位排名都比較優秀。可以買入。需要注意的就是，新能源板塊本身波動大，這只基金倉位和集中度又比較高，所以整體基金波動不小，建議分批定投。

工銀金融地產主要投金融，金融占比在60%以上，地產占到10%，歷史表現不錯，近3年看單年度漲幅都能排到良好、優秀位置，三季度也被FOF增持，基金沒有問題。金融地產板塊偏順周期，順周期我們最近講的比較多，年底這段時間還是有些機會的，甚至有可能持續到明年一季度，所以這只基金可以繼續持有。

銀華體育文化，投資主要集中在傳媒股，最近半年傳媒板塊一直在調整，對比一下傳媒指數的走勢就能發現這個問題，你進入的時點可能比較高。傳媒這個板塊之前說過，成長性不小，但是波動性也很大，偏周期屬性的板塊，盈利比較不穩定。如果倉位不重的話，可以再等等，以時間換空間，市場好起來、經濟恢復起來后往往傳媒板塊也會表現好起來。但可能要注意以后這個板塊要及時止盈、不要追高。

2、張武萍：

融通人工智能指數已經買了8個月收益只有1%怎么辦？

滬深300和中證500現在需要賣了嗎？

現在把以前的基金賣了，從34位基金經理里面重新選基，會不會有點晚？

【回復】

人工智能指數主要集中在電子、計算機、通信等板塊，主要是科技下半年調整較大，你持有8個月可能正好是在3月中旬左右買入的，那么到現在指數回調以后確實沒多大漲幅，這就是指數基金的一個比較不好的地方，指數回調多少它基本上就會跟著回調多少。科技這塊后面肯定會漲回來的，不用太擔心，如果覺得投資體驗不好，可以換到我們34位基金經理的科技成長類基金，優秀基金經理控制波動和回撤還是要比指數基金好的。

目前震蕩行情中，指數基金確實不如一些好的主動基金表現好，滬深300目前估值也比較高了，可以考慮換到一些均衡類的優秀主動基金上。

34位基金經理的基金基本上都是可以長期持有的，尤其是均衡類、價值類、消費類甚至可以不止盈，凈值會呈現不斷向上的趨勢，所以現在開始配置也不晚。現在市場整體估值也沒有非常極端，布局風險也相對不大。另外換基金的時候，如果有同公司的基金，可以看看能不能基金轉換，這樣會比較快，而且也省掉贖回費和申購費。

3、張璞：

老師好:

1）醫療科技這些高波動的行業，高位需要做止盈。定投---止盈，再定投---再止盈，這樣操作肯定沒有像您說的那些均衡，價值，一直不做止盈的基金漲的多。

那既然這樣，我們還有必要投資醫療，科技這些行業基金嗎？如果把投資這些行業基金的錢全部買入均衡，價值的基金豈不是賺更多嗎？那些價值類的基金，10年都翻了幾十倍，那么止盈反而降低了收益！

2）目前持有楊浩的交銀新生活力，最近好像比其它均衡類的基金（例如興全）業績差，別家跌，他跌的更多，漲的時候又漲的少，是持倉股票出了什么問題了嗎？要不要調倉？

問題比較多，希望老師不吝賜教，謝謝！！！

【回復】

1）醫藥科技基金高波動但并不是說像周期行業那樣明顯的可能跌回“原點”，它還是會不斷往上走的，所以才說它們是長期好賽道，提醒大家及時止盈，主要是因為很少有人面對這種高波動能真的一直持有下去，尤其是調整周期比較長的時候。

均衡類的基金會走得比較穩，不會太“偏科”，對于本身就比較求穩的人來說，可以不去單獨配置醫藥、科技基金，因為這類基金已經布局了這些板塊。

但是可能還有些投資者比較激進，或者很看好這些板塊，那么可以把均衡類基金作為主力，再搭配一些醫藥、科技基金。所以主要還是看自己的投資需求和承受能力，選擇也是因人而異的。

2）如果把交銀新生活力和興全趨勢投資作對比的話，都是均衡型，但是興全趨勢的行業更分散，而且交銀新生活力主要持倉物流、家電、家居、線上娛樂、新零售等行業，它持有的金融地產、化工、機械類的順周期個股比較少，所以在近期表現可能會沒有興全這類在順周期上有較多布局的基金好。

另外現在已經進入12月了，而我們能看到的最新持倉還是9月底的，現在持倉比例甚至個股上很可能已經有所變化了，但我們還無法得知，所以依靠三季度持倉去判斷可能也未必準確。

總的來說楊浩的選股能力還是沒什么大問題的，也經歷過2018年下跌市的考驗，目前來看沒有發現嚴重問題，交銀新生活力不需要調倉，不要太過于關注短期漲跌。

4、于鈴玲：

我持倉了大概20%的順周期基金，招商中證銀行指數5萬，工銀金融地產混合7萬，銀河滬深300價值5萬，從2019持倉到現在，最近才漲到20%多的收益率，聽了你們的課后，想轉換成34位中均衡性的基金，想問是現在轉換還是等到明年？

【回復】

順周期板塊可能還有一段機會，依然可以持有一些，招商中證銀行和工銀金融地產這兩只可以繼續拿著，占比在20%的話，基本上屬于我們建議的衛星搭配的上限了，可以適當減少一些，最起碼不要再加倉這塊了。

銀河滬深300價值是一個聰明貝塔指數基金，但也是偏金融地產的（占比62%），這個板塊有點多了可以去掉這只。想換均衡基金的話現在就可以轉換，建議把這一塊作為你的主要持倉，可以占比到50%左右。

5、用戶9945：

老師好，我現在除了持有牛基寶，小目標，全球贏?，潛龍計劃以外，用三分之一的倉位持有了這幾只基金，看看有沒有問題，持有兩年以上的有民生加銀策略精選，華安逆向策略，中歐盛世成長，新加兩個月左右的有富國新動力和工銀金融地產，這五只各占20%左右。

【回復】

民生加銀策略精選、華安逆向策略和中歐盛世成長都是偏均衡型的產品，同時又偏一點成長，基金表現上看，中歐這只波動稍微大一些，這三只的投資，總的來看問題不大。

富國新動力的基金經理劉鵬單獨管這只基金才半年，之前是于洋管理的，劉鵬之前管理過富國周期優勢，看歷史業績還是不錯的，不過富國新動力與富國周期優勢的持倉還是有些不一樣，近期表現一般，可能還要再觀察一下基金經理的能力。

工銀金融地產是一只比較典型的金融地產主題基金，沒有問題，正好順周期還有些行情，可以持有。建議富國新動力和工銀金融地產占比盡量小于20%，做衛星配置。

6、用戶5688：

老師您好，我有問題想請教一下您。由于我資金量小（5萬左右），且精力不夠，想將所持有的9只基金取舍到5只左右，想聽聽您的意見。

我現在持有的基金9只，分別是興全趨勢投資混合（163402）、興全商業模式優選混合（163415）、易方達藍籌混合精選（005827）、易方達瑞恒靈活配置混合（001832）、工銀瑞信文體產業股票A（001714）、信達澳銀新能源產業股票（001410）、創金合信中證500指數增強C（002316）、國泰國證航天軍工指數（501019）、招商國證生物醫藥指數分級（161726）這9只基金。同時，由于興全趨勢投資混合（163402）、興全商業模式優選混合（163415）是lof，我是在場內手動買的（覺得費率低，但要隨時盯盤）。 請您根據我的基金組合指導一下。謝謝您。

【回復】

消費：易方達藍籌混合精選（005827）、易方達瑞恒靈活配置混合（001832）

科技：信達澳銀新能源產業股票（001410）

醫藥：招商國證生物醫藥指數分級（161726）

價值：興全趨勢投資混合（163402）

均衡：興全商業模式優選混合（163415）、工銀瑞信文體產業股票A（001714）

寬基：創金合信中證500指數增強C（002316）

軍工：國泰國證航天軍工指數（501019）

主要投主動基金的話，創金合信中證500這只寬基指數基金可以精簡掉。另外資金不那么充足的話，軍工這塊也可以先不參與，先把大的總體行情把握住，以后資金充足了、經驗豐富了再來參與這些細分板塊。

剩下7只基金其實也差不多了，進一步調整的話，可以考慮把醫藥這只指數基金換到葛蘭的中歐醫療健康或者工銀趙蓓的醫藥基也行，主動基金會比指數基金波動小。如果還想再減少，可以選擇去掉一只消費類，這兩只都比較偏白酒，不過相比之下張坤的易方達藍籌精選投資范圍更廣、白酒相對占比小一些。

另外興全趨勢和興全商業模式，兩只基金都適合長期拿，如果在場內買然后每天看你覺得會容易讓自己控制不住手的話，建議你場外買，盡量不要隨便賣，如果你在場內也拿得住的話，就不用去場外了。

7、用戶5256：

老師看下工銀瑞信新生代消費和永贏消費咋樣

Heidi：

富國消費還要保留么？多久賺回來的？

傳奇????：

老師，徐媛的消費基金怎么看？

如意：

老師好，汪孟海的富國消費升級混合基金，可否點評一下，能否長期持有？謝謝！

【回復】

工銀瑞信新生代消費是袁芳的一只消費基，在混合型基金同類排名中非常靠前，但是在消費基里相對來說表現并不是最有優勢的。它的特點是白酒占比較少，或者說整個食品飲料占比比較少（大部分消費基食品飲料占比較大），它還配置了一些家電、商貿也有化工。如果你不喜歡偏白酒的消費基，可以選擇它，不過它這個基金也比較偏均衡，如果是選消費基，還是考慮我們34位中的，也有新增2位白酒占比少的基金經理，如果是選均衡基，那么袁芳的工銀文體更有代表性。

永贏消費近1年的進攻性還是非常厲害的，他的持倉里，重倉股中白酒只占了不到15%，剩下的有醫藥、農業、科技、還有一些化工股，行業比較分散。不過換手率比較高，重倉股會經常有一些變化，基金經理從業時間不長，還需要繼續觀察業績持續性。

富國消費不知道是指消費升級還是消費主題？

汪孟海的富國消費升級，行業比較分散，重倉股里食品飲料是大頭，但是占比也只有15%左右，另外搭配了10%左右的醫藥，以及一些電子股，從搭配的方向上來看基本上就是圍繞在消費+醫藥+科技這三個大的賽道，另外可以配置港股，汪孟海在港股投資上還是比較厲害的。從他管的其他基金歷史業績看長期表現還不錯，可以繼續關注著。

如果提問所說的是富國消費主題，這只基金是王園園管理的，算是專攻消費的一位基金經理，近1~3年的表現不輸易方達中小盤和匯添富消費行業，重倉股中茅臺、五糧液屬于長期持倉，另外還會持有一些高彈性的消費股，比如中柔順潔，她主要圍繞“衣食住行康樂購”這7大塊來投消費股，衣、食、住、行偏傳統行業，例如服裝、食品飲料、家電等；康是醫藥板塊，樂就是像消費電子、傳媒等；購則包含傳統商貿零售和近年來的電商、O2O等，所以行業上相對分散一些。也是消費黑馬。消費賽道好，基金沒有大問題的話，獲得收益可能就是快慢時間長短的問題。

來源：好買基金官網

徐媛？沒有查到這位基金經理，不知道是不是說的是華安的陳媛？主管華安生態優先混合，持倉食品飲料占比較高。陳媛的換手率比較高，另外，雖然近2年表現比較好，但是她接受基金也只有2年多，這兩年本身也是消費板塊占優勢，所以后續還能不能持續優秀也還是需要繼續觀察。

8、用戶1187：

老師，求穩健，打算配置5支。目前持有鵬華豐祿，易方達裕豐回報，華夏中證5GETF聯接A，交銀優勢行業混合，都是5層倉位，打算再入工銀文體產業股票，請老師幫助分析下？

【回復】

科技：華夏中證5GETF聯接A

均衡：交銀優勢行業、工銀文體產業

債基：鵬華豐祿、易方達裕豐回報

基金大方向上沒有問題，追求穩健的話，可以做個股債均衡組合，也就是偏股類基金占一半，債基總體占一半。然后偏股類基金里，以均衡型的兩只為核心，占比可以達到偏股類所有的一半及以上，因為你這里除了均衡型，就只有一只科技基金，并且是一只5G的指數基金，波動會比較大，建議占比在總持倉20%以下。或者你可以考慮把這只科技基金換成我們34位里面的科技類基金，他們是主動選股并且屬于多元綜合科技，波動也會相對小一些。

9、楊會計：

請問老師興全合潤分級需要轉化為興權合宜嗎？

面向太陽：

興全合潤和興全合宜怎么選擇

【回復】

主要差別在港股投資上，如果你愿意或者想要布局港股的話可以轉換，其他方面的投資基本上是復制粘貼的。如果是還沒有買，在兩個產品之間糾結的話，可以直接考慮興全合宜，港股目前來看估值比較合理，再加上有許多優秀大公司，還是很有配置價值的。

10、西北風：

老師，請問易方達藍籌和易方達中小盤的差別是所持白酒的比例不同么？？？想白酒少一點，哪一個好一點。

王彥：

老師易方達藍籌還能加倉嗎？謝謝

厚德載物：

老師你好，張坤的易方達中小盤還有張坤的易方達藍籌用不用做止盈？我是一個不會做止盈的人，給個建議吧，謝謝

【回復】

易方達藍籌精選和易方達中小盤最大的差別其實是投資范圍，藍籌精選可以投港股，中小盤不行，而且現在張坤比較看好港股，易方達藍籌精選的港股占比已經達到40%以上了。當然白酒占比上，藍籌確實也是比中小盤少一些的。

易方達藍籌精選可以加倉，建議定投或者分批加倉。

易方達中小盤和易方達藍籌可以不做止盈，本身都是主要投價值股、大消費的，投資方向上就是長期賽道，一直趨勢向上的。另外從歷史數據來看，張坤的基金凈值長期是一直在創新高的。當然，期間出現波動也是在所難免，畢竟倉位和集中度也不低，這個還是要有心理準備。

11、騰達園林：

老師我的：004997—000083—003095—001714—270023—519772

【回復】

消費：000083 匯添富消費行業

科技：004997 廣發高端制造

醫藥：003095 中歐醫療健康

均衡：001714 工銀文體產業、519772 交銀新生活力

QDII：270023 廣發全球精選

比較主要的大類基本上都覆蓋到了，基金也沒有太大問題。

科技這塊是廣發高端制造，這只基金是目前年內漲勢最好的基金，從去年4季度開始就一直在慢慢加倉電氣設備板塊，重點布局細分的光伏這塊，是近一年漲幅最好的板塊之一了。確實今年很厲害。

不過基金的持股集中度比較高，換手率也高，基金經理比較喜歡調倉，三季度基金規模飆漲了10倍，其實對基金經理后面繼續調倉換股的考驗還是蠻大的，雖然說現在踩對了風格，所以可能還是需要謹慎一些，不要再追高了，持有和觀察，想要繼續投科技這塊的話可以補充上劉格菘或者馮明遠的基金。

QDII這只基金也不錯，基金經理李耀柱的實力也是很強的，主要就是注意這只基金盡量作為“衛星”搭配，占比控制在20%以內。

12、湯司令：

桂主編晚上好 我有持倉005911， 009550， 166002， 163415， 206009， 005711這樣持倉可以嗎？謝謝。 特別是005711已經有40%多的收益，這個持倉都是證券保險 銀行還可以持有嗎？再次感謝老師

【回復】

科技：005911 廣發雙擎升級、206009 鵬華新興產業

價值：166002 中歐新藍籌、009550 匯添富開放優勢6個月持有

均衡：163415 興全商業模式

005711 永贏惠添利（偏金融）

持倉基本沒有問題，主要不清楚你在各個類型基金上的比例情況，比較穩健的話建議側重價值、均衡，科技稍微控制一下在30%左右。

永贏惠添利這只基金從過往持倉看，基金經理比較偏愛銀行和非銀，他是一個喜歡自上而下選股的人，也就是分析宏觀經濟后再去配置行業、個股。李永興是目前永贏基金里比較核心的一位基金經理，這只基金也是永贏的招牌基金，總體表現確實非常不錯。

不過李永興有時候也會做一些行業方向的切換和擇時，并且倉位高、集中度高，風格比較激進，考慮到金融這塊相對周期性強，如果倉位比較重的話，可以做部分止盈，適當降低倉位（比如控制在總體資金的20%左右）。

13、若涵：

老師請問華安新絲路主題股票A001104持有一年多了最高收益率最高41%，只贖回了一次現在的持有收益是20%，需要全部贖回還是繼續持有呢？謝謝

【回復】

配置上主要是食品飲料+醫藥以及一些科技電子股，基金近1-3年的業績都比較優秀，行業偏大消費，對比我們推薦的張坤和胡昕煒的話，基金經理相對來說比較年輕，還沒有經歷過完整牛熊市。所以如果你已經有張坤或胡昕煒的消費基的話，這只可以止盈了。如果沒有的話，可以先繼續持有這只，后續的話，消費這塊可以多關注張坤、胡昕煒，相比來看歷史業績更穩定和優秀。

14、Crane：

老師，能分析下008290和009714嗎？如果現在開始定投，是推薦這兩個還是，易方達藍籌精選？謝謝哈

【回復】

008290 華安現代生活，可投資港股（三季度港股占比約11%）、009714 華安聚優精選（三季度投港股約10%） ，饒曉鵬管理的2只偏均衡類的基金，都是年內新成立的基金。饒曉鵬本人的投資實力還是很強的，從他管理時間較長的基金來看，即便經歷18年市場大跌，依然都取得了年化20%的成績，回撤控制也比較好。持倉來看銀行、家電、家具是重點布局股票。華安聚優精選的規模非常大（將近300億），華安現代生活的規模比較小（不到10億），持倉有一定相似性，可以選擇其中之一。

饒曉鵬的基金和張坤的易方達藍籌精選不沖突，可以同時持有，因為饒曉鵬的是偏均衡型的，張坤的是消費基，側重點還是不太一樣的。

15、泡沫之夏：

老師幫我看一下

工銀瑞信文體產業股票A(001714）

富國互聯科技股票006751

廣發醫療保健股票004851

中歐電子信息滬港深005763

海富通電子信息傳媒006080

鵬華匠心精選混合009571

萬家行業混合161903

諾安320007

招商國證生物醫藥161726

前海開原金銀珠寶001302

【回復】

消費：無

科技：富國互聯科技股票006751、中歐電子信息滬港深005763、海富通電子信息傳媒006080、諾安320007

醫藥：廣發醫療保健股票004851、招商國證生物醫藥161726

均衡：工銀瑞信文體產業股票A(001714）、萬家行業混合161903

價值：鵬華匠心精選混合009571

黃金：前海開原金銀珠寶001302

沒有消費類基金，可以適當增加1只，可以從我們推薦的消費類基金中選擇你喜歡的一位。

科技類和醫藥類基金比較多。

科技這塊可以適當精簡到2只，諾安的波動性太大了，建議如果不是風險承受能力很高的話，可以精簡掉，它主要是投半導體，其他的一些科技基金也會布局到。海富通電子信息傳媒基金經理換手率比較高，持倉集中（前十重倉占82%），行業也集中在電子上（60%+），風險波動相對較大，可以精簡掉。

醫藥類基金上求穩的話，可以去掉招商生物醫藥這只指數基金。

另外前海開源黃金珠寶這只基金投的是黃金股，所以基金表現不僅受金價影響，也會受到A股的影響，波動會比較明顯，建議這一塊作為“衛星”資產，控制投資占比（20%以內）。

16、寧靜：

買了駱帥的新基金南方創新驅動混合A，三個月封閉期沒賺錢，要不要換？

【回復】

南方創新驅動8月下旬成立，目前還沒有公布過持倉，不過從駱帥過往的業績來看，長期還是很優秀的，尤其是回撤控制非常好，行業配置也比較均衡，過往基金來看相對比較側重配置醫藥、食品飲料，但是總體單個行業占比都不會很高。他的基金可能進攻性不會特別強，但是應該會走的比較穩，可以不用換，除非你風險偏好高，喜歡更進取一些的基金。

17、迷茫：

老師我的中證500指數和創業板指數還有5g指數基金有什么意見？沒什么收益。要不要清掉。5g在定投

老師幫我看看我得基金建議一下。謝謝老師。5g指數12% 中證500指數8% 創業板指數6% 半導體指數8% 廣發穩健增長10% 睿遠10% 易方達藍籌5% 興全合潤5% 工銀文體5% 銀河創新5% 券商指數8% 信達澳銀新能源8% 鵬華成長價值8% 老師千萬給梳理一下。

【回復】

先梳理一下你的基金：

消費：易方達藍籌5%

科技：5g指數12%、半導體指數8%、銀河創新5%、信達澳銀新能源8%

均衡：興全合潤5% 工銀文體5% 、睿遠10%

價值：鵬華成長價值8%、廣發穩健增長10%

券商：券商指數8%

寬基：中證500指數8%、 創業板指數6%

現階段因為市場震蕩，寬基指數投資的體驗確實沒有主動基金的好，中證500這只可以停掉，專注在主動基金上。創業板指數占比不高，如果你覺得自己可以承受波動的話可以繼續留著。

其余基金，總體來看主要是科技這塊比較多，而且5G指數、半導體指數、銀河創新都是比較高波動比較集中在細分科技領域的，銀河創新本身就是半導體+5G，有些重合了，要么留下兩個指數，要么留下銀河創新。當然這些投資方向都是沒有問題的，不管是5G還是半導體，都還是很有前景的板塊。如果你覺得波動太大，還是選擇信達澳銀新能源這種綜合類的科技基金，李元博的也不錯的。

精簡基金后騰出來的資金可以投在價值或者均衡類基金上。

18、歡樂馬：

老師想問一下，對于某只基金機構持倉比例高，具體是怎么造成的呢？如果發生集中贖回，會對權益類基金造成大的波動嗎？

請問老師，新能源車現在有泡沫嗎？我持有融通新能源汽車005668和國泰智能車001790兩只主動基金，作為衛星配置目前盈利15%，是持有扛過波動還是止盈呢？

【回復】

基金機構占比高，可能是因為機構比較看好這只基金，也可能是機構定制基金，一般債基如果機構占比非常高（比如百分之七八十甚至九十），那很有可能就是機構定制的基金，偏股類基金目前很少有機構定制的，大部分占比高的都是因為比較看好。

如果發生巨額贖回，影響有3種：一種是，巨額贖回可能會得到一大筆手續費，手續費計入基金資產后，基金凈值就會增加，但這種情況一般很少；第二種是，基金凈值一般四舍五入保留小數點后4位，在發生大額贖回的時候可能會有凈值變動，這種情況現在也比較少見了，基金公司會臨時調整凈值精度來避險這種情況；第三種是，發生巨額贖回，現金儲備無法支付時，需要賣出股票或債券，可能當時行情下并不適合賣出，就會對基金凈值產生影響。

新能源車還是長期看好的方向，雖然整體板塊可能有些高，但是主動基金的話，擇優選股，遇到板塊回調抗跌能力也會強一些的。如果你長期看好的話，還是建議繼續持有，遇到回調甚至可以繼續逢低布局，作為衛星倉位，對整體投資的影響應該也比較有限的。如果你覺得自己不想承受這個波動，那就止盈。

19、風語者：

請問481010 005939 009147 005968 009234 008234我買了這幾只基金快一個月了，投入約100萬，現在小賺，想問下現在到明年1月底能繼續持有這幾個基金嗎，因為明年1月底要套現買房

【回復】

現在距離明年1月底只有不到2個月的時間，時間太短了其實這時候就不建議投基金了，因為誰也說不準這種短時間里的市場走勢，一般我們只能說給出一個比較長期的大方向判斷。我們推薦給大家的基金，也不是那種短期買了就一定馬上能見收益的，而是比較適合長期持有的。

481010 工銀中小盤

005939 工銀新能源汽車

009147 建信新能源行業

005968 創金合信工業周期

009234 鵬華優質企業

008234 光大保德信消費主題

你投資的這幾只基金，其實風險波動還都比較大，偏新能源、成長，萬一到時候市場出現什么意外，跌個10%，那么你可能買房的錢都不夠了，建議趁現在還有收益，先賣掉，收益落袋，求穩，這期間就不要去隨便亂投資了。

20、felicia：

桂老師，您好。老師能不能麻煩幫我看一下我的組合是否合適？（我希望基金波動不太大，穩中有進就好。）519732 交銀定期支付雙息平衡 15%；110011易方達中小盤15%；005004交銀施羅德品質升級混合15%；001631中證食品飲料指數A15％；260108景順新興成長15%；163406興全合潤15%；000215廣發趨勢優選靈活配置A10% 請老師幫我看看組合有沒有問題，該做什么調整？感謝您！

【回復】

消費：110011易方達中小盤15%、001631中證食品飲料指數A15％、005004交銀施羅德品質升級混合15%

價值：260108景順新興成長15%

均衡：519732 交銀定期支付雙息平衡 15%、163406興全合潤15%、000215廣發趨勢優選靈活配置A10%

總體來看，均衡、價值類基金占到55%，還是比較穩的，不過消費這塊有點多，交銀品質升級的重倉行業其實也是食品飲料，易方達中小盤本身白酒就較多，還有一只食品飲料指數，消費可以保留下易方達中小盤，把它的比例提到20%，可以再增加配置一只綜合類回撤小一些的科技基金（比如信達澳銀新能源），占比10%~15%。

21、陳煥斌：

我想問下勞杰男的519069屬什么風格

【回復】

519069匯添富價值精選，屬于價值風格，同時行業分布也比較均衡，勞杰男的投資思路就是偏價值投資的，重倉股的平均持倉時間非常長，換手率也很低，是很典型的價值風格。之前基金經理巡禮寫過他，他比較希投資者在任何時候買他的基金都是能賺錢的，所以投資選股時，寧可漲的慢一點，也要能保持長期向上，基金回撤也比較小，非常適合喜歡細水長流的投資者。

22、陳：

您好，我買的是張坤的藍籌，何帥的優選，楊皓的定期雙息，現在還能加倉？

【回復】

這三只都是我們34名單里的，張坤的藍籌是消費基，楊浩和何帥的是平衡型基金，都是可以加倉的，因為他們都是長期凈值趨勢向上的基金，可以長期拿著、不止盈，所以進入時間上，不用太糾結，定投或者分批加即可，遇到回調還可以加的更多一些。

23、lucy：

老師：基金開始限購是不是應該賣出基金了?

【回復】

一般基金限購主要是因為投資者蜂擁入場導致基金規模增長太快，基金規模增長太快會讓基金經理投資難度加大，尤其是市場在比較高的位置的時候，很可能沒有特別合適的投資機會，那么資金放在賬上，現金比例增加，也會攤薄原有持有人的收益。所以出現限購反而很多時候是更有利于維護基金的優秀表現的，并不是買入賣出的指標。

24、A晨希：

請教我現在上證50滬深300有33%的倉位需要如何處理。50%價值其他消費科技醫療。你好桂主編現在倉位多少比較合適，滬深300，科技,消費，醫療，均衡，價值等基金各多少比例比較好

【回復】

整體倉位我們之前提到過，現階段大概5-7成是比較合適的區間。

如果主動基配置的比較齊全了可以不用投指數了，主動基金在震蕩市會更抗跌，所以指數這邊如果有盈利的話可以慢慢止盈了。五大類主動基的比例分配，首先要考慮你自己風險偏好，如果比較求穩，均衡和價值合起來至少50%，消費、醫藥、科技中可以在各20%左右，科技、醫藥波動相對更高，所以消費可以稍多一些。如果風險偏好比較高，可以在消費、醫藥、科技三塊各自增加一些比重。

25、向贊：

持倉有工銀瑞信文體產業

易方達中小盤混合

諾安成長混合 （超低打算起來就一點點賣了）

買富國創新科技混合

申萬菱信新能源汽車主題靈活配置混合

中歐醫藥七月份清倉了 （打算過完年回調差不多了在進入）

能不能幫忙看看這個配置行不行～

【回復】

消費：易方達中小盤混合

科技：諾安成長混合、富國創新科技混合、申萬菱信新能源汽車

醫藥：暫無

均衡：工銀瑞信文體產業

選基上沒有問題，科技基金有點多，不知道你風險偏好怎么樣，建議在均衡類或價值類基金再增加1只。科技這3只建議以富國創新科技為主，諾安成長和申萬菱信新能源汽車作為“衛星”搭配，占比控制在20%左右，因為一個是偏半導體，一個是偏新能源車，比較細分了。醫藥緩緩再進是可以的。

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